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期权价格影响因素

 

 

1.标的物价格与执行价格

看涨期权,标的物价格与期权价格成正相关关系,标的物价格越高,期权内涵价值越大,期权价格就越高;在看跌期权中,标的物价格与期权价格成负相关关系。

看涨期权,执行价格越高,买方盈利的可能性越小,因此,执行价格与期权价格成反向的变动关系。在看跌期权中,执行价格越高,买方盈利的可能性越大,因此,执行价格与期权价格成正向变动关系。

执行价格与标的物价格的关系还决定了时间价值的有无和大小。一般来说,其他因素相同的情况下,执行价格与市场价格的差额越大,则时间价值就越小;当一种期权正好处于平值期权时,其时间价值达到最大。

2.标的物价格的波动率

在其他因素不变的条件下,标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性,权利金也会相应增加。因此,标的物价格波动性越大,期权价格就越高。

3.距到期日的时间

在其他因素不变的情况下,期权有效期越长,其时间价值也就越大,期权价格越高。

4.无风险利率

当利率提高时,期权的时间价值会减少,不过利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。对看涨期权来说,利率上升,期权价格下降;对看跌期权来说,利率上升,期权价格上升。

5.股票红利

对看涨期权来说,在其他条件相同时,标的股票红利越大,分红除权后,股价下跌得越大,看涨期权的内涵价值越小,从而使期权价格下跌幅度越大。

 

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