产品及服务
产品及服务
套利就是指利用两种商品之间不合理的价格关系,通过买进或卖出低谷或高估的商品,在未来价格重新回归合理过程中获取价差收益的交易行为。在国债期货市场中,不合理的关系包括的情况有同种期货合约在不同市场之间的价格关系,不同交割月份间的价格关系,不同交割国债期货的价格关系。 
(1)国债期货与国债ETF及交易所国债的套利属于期现套利范畴,无主观判断的情况下,策略会根据历史价差数据以及理论价差两个方面进行统计验证,进行演化成可以操作的自动交易策略;在主观判断情况下,产品相对较为灵活,属于半自动交易产品,产品亦可以演进为期限利差套利产品,例如如果预期国债收益率曲线即将陡峭化,可以买入3年期国债,同时卖出国债期货(5年期)。
(2)国债期货与企业债ETF及交易所信用债套利属于信用利差交易范畴,由于信用利差一般为大周期性质,因而其数据验证较为重要,这其中将伴随有主观判断,例如预期企业债与国债信用利差即将收窄,可以买入企业债,同时卖出国债期货。信用利差交易类似于股票投资中的绝对收益α,属于主动管理策略。
(3)国债期货与银行间国债及企业债套利核心要件同国债期货与交易所国债及信用债相同,但由于银行间现货为做市商制度,而在策略实现仅实现了期货这一半的操作,而在现货上只能通过信号提示的方式指示交易。
(4)国债期货与利率互换套利操作上源于期货虚拟收益率(CTD收益率水平    期现套利中产生的IRR)与互换利率的比较,当互换价格相对偏低时,可以通过买入互换(付固收浮)的同时做多国债期货来锁定品种利差。该套利操作策略,可以避开不能做空现券的限制,因为策略本身利用利率互换来做反向套利。
营业网点

和融期货有限责任公司

公司地址:天津市和平区郑州道18号港澳大厦103,201-1,201-2,302-1,302-2

公司邮箱:hrqhgs@hrqh.com

公司传真:022-23330070

咨询电话:022-59780722/59780725