产品及服务
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套保策略面临的问题

一是由于基点价值与收益率之间的关系并非线性的,收益率的变化将影响基点价值,凸性越大,基点价值受利率波动影响越大,进而使避险效果大打折扣。

二是最便宜交割债券与国债期货之间能否存在较好的联动性将影响避险效果,尤其是在银行间市场与交易所市场交易方式不一致的情况下,其产生过大的基差将对避险是十分不利的。

三是非CTD券的保值中,还存在非CTD券与CTD券收益率的相关性问题,相关性越高,效果越好。

注意:期货合约价格与理论价格的走势、CTD券与期货合约的走势、非CTD券与CTD券的走势、市场流动性等等。

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