产品及服务
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套期保值策略

投资者为了保证现有或者未来预期的投资组合价值不受市场利率变动的影响,而在国债期货市场上采取抵消性的操作,减少总投资组合的利率敏感性。(久期管理和资产配置)

如何利用国债期货进行多头套期保值?

多头套期保值,又称买入套期保值,是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加,而先在国债期货市场上买入一笔期货合约,以便对冲未来价格的不确定性。

例如,某机构投资者7月份预计在9月份将购买300万元面值的某5年期A国债,假设该债券是最便宜可交割债券,相对于5年期国债期货合约,该国债的转换因子为1.15,当时A国债价格为每百元面值112.50元,5年期国债期货的报价为95.660元,为防止到9月份国债价格上涨,锁住成本,该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值,买入手数为:(300/95.660/10000*1.153手。

如何利用国债期货进行空头套期保值?

空头套期保值,又称为卖出套期保值,是指投资者准备将来某个时期卖出国债以变现,担心到时候价格下跌而受损失,于是先卖出一笔期货合约,届时再买入等额期货合约,以便对冲价格的不确定性。

 

 

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