案例选编
某期货公司市场开发人员于某,在开发客户过程中向投资者沈某承诺期货投资包赚不赔。沈某听信后很快投入10万元进行期货变易,并将交易密码告诉于某,由于某代他下单。不久,沈某帐户亏损10万元。由于心虚,于某未向沈某汇报真实交易情况,反而谎称盈利。后来沈某在查询账单时发现真实情况,便向于某质问,于某竟不辞而别,下知去向。沈某无奈向期货公司提出索赔,几经调解期货公司赔偿了沈某部分损失。
【评析】《期货交易管理条例》第25条第2款规定,期货公司不得向客户做获利保证。本案例中期货从业人员于某违反规定向客户做出获利保证,属于欺诈投资者的行为。此外,于某违反中国证监会禁止从业人员代客户决定交易指令的规定,私下代客户做单,交易过程中还企图隐瞒亏损事实,谎称盈利,严重损害了投资者利益。本案例还反映出该期货公司未能对于某进行有效的监督管理。期货公司应防患于未然,加强对从业人员的日常管理和教育,建立和完善有效的监督和制约机制,以维护投资者的含法权益。
    某期货公司交易部A经理说服一家粮食企业参与期货交易。该粮食企业的副总经理对期货很感兴趣,同意开户交易,并亲自到期货公司办理开户手续,但由于该企业法定代表人出差,副总经理未拿到书面的开户授权,A经理当场打电话给该法定代表人,他答应出差回来后补办授权手续。之后,副总经理催促期货公司开户并急着下单,A经理碍于情面同意其先开户,存入50万元保证金,并允许副总经理下单交易。不料第一笔交易就出现了亏损。几天后,该企业法定代表人出差回来,到期货公司表示不愿做期货,也不认可副总经理的交易行为,要求撤回全部资金。期货公司为避免亏损扩大,果断采取了平仓措施,结果造成5万元亏损。后经双方反复协商,期货公司赔偿了部分损失。
【评析】期货行业中,类似本案的事例并不鲜见。由于期货投资特有的高风险性,参与各方素质参差不齐。反悔、变卦甚至设局敲诈等情况都是期货公司经营中常见的风险。而回避风险最简单的办法通常只有一个,就是期货公司及从业人员要严格遵守法律、法规和各种规章制度,本着对投资者、对期货公司高度负责的态度小心谨慎、恪尽职守。本案例中A经理碍于情面,允许客户在开户手续尚不完备的情况下下单交易,将公司的规章制度抛在脑后,期货公司的管理环节也存在明显漏洞,最终品尝了恶果。
    某期货公司的投资咨询人员丁某同时为甲、乙、丙三位窨户提供交易辅导,由于甲的交易水平较差,经常亏损,丁某便以甲为反向指标,对乙和丙说:“甲做单亏损率很高,你们可以和他反着做。”乙和丙听从了丁某的建议,于是在每次甲下单后,丁某便将甲的头寸方向告诉乙和丙,乙、丙便按照甲的反方向进行操作。不久,乙、丙小有收获,便到处炫耀,结果期货公司的所有客户都知道了此事,甲客户到期货公司大闹,其他客户对公司也失去了信任,纷纷从该期货公司撤户,该期货公司业务受到了很大影响。该期货公司辞退了丁某。
【评析】作为投资咨询人员,丁某的工作就是对交易水平不高的客户提供辅导,提高其交易水平。但丁某却利用自己服务的客户做单水平不高,为其他客户树立"反向指标",其行为不仅违反了"保守客户商业机密"这个期货从业人员的基本戒律,更重要的是,它反映出丁某对客户缺乏最起码的尊重,反映出丁某缺失为人的基本道德。没有客户愿意和这样的从业人员合作,不尊重他人的行为,最终会毁掉从业人员自己乃至期货公司的饭碗,甚至危害整个期货行业的操守和声誉。
【评析】属于特定时间的期货交易价格操纵案,这类违法行为一般表现为自我成交、约定交易、虚假申报和连续买卖制造交易活跃假象等异常交易行为,经常发生在期货合约邻近交割月和交割月中,此时期货价格接近现货价格,投机成分减弱,市场流动性较差,操纵比较容易实现。提醒客户注意交易行为,禁止类似交易;根据交易所违规处理相关规定,对有类似交易的客户会受到相关处罚。
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